1.       Si en octubre del año 2007, se compraron acciones de ECOPETROL  a $1320, y hoy esas acciones están a $4995, además, la empresa ha liquidado dividendos por $ 85, $ 125, $ $ 145, $ 225, cuál será el rendimiento de este activo financiero?

 

Para calcular el rendimiento financiero, se utilizara la siguiente fórmula:

Donde:

k t = Tasa de rendimiento esperada

Pt = Precio del activo en el momento t

Pt-1 = Precio del activo en el momento t-1

Ct = Flujo de efectivo de la inversión en el periodo

 

Donde:

Por tanto, el rendimiento del activo desde 2007 ha sido del 322%, suponiendo una excelente inversión para los accionistas.

2.       Seleccionar 3 acciones adicionales a la anterior y calcularles a la fecha su rendimiento como activo financiero, desde el momento en que fueron emitidas. Concluya frente al resultado que acción es mejor.

Se aplico la formular utilizada anteriormente

BANCO POPULAR

 

Para 2007 se obtiene una cotización de: 264

Para 2011 se obtiene una cotización de: 520

Los dividendos durante la totalidad del periodo: 187

INTERBOLSA

Para 2007 se obtiene una cotización de: 3.050

Para 2011 se obtiene una cotización de: 2.435

Los dividendos durante la totalidad del periodo: 225

 

NUTRESA

Para 2007 se obtiene una cotización de: 15.780

Para 2011 se obtiene una cotización de: 22.280

Los dividendos durante la totalidad del periodo: 2845

La mejor opción para los accionistas es la compra de acciones de Banco Popular con una rentabilidad total en el periodo 2007 – 2011 del 167%

 

3.       Si hoy invierto $ 100.000.000, en bonos del municipio de Medellín, que reconocerá durante 5 años una tasa de cupón de 1.6 % mes, si la tasa de descuento del mercado es del 15% e. a, se pregunta cuál es la valoración actual de este bono? Es bueno el negocio para mí?

Se aplica la siguiente fórmula:

 

Vo: Valor del activo en el momento 0

FE t: Flujo de efectivo al fin del periodo t

k : Rendimiento requerido (tasa de descuento)

n : Numero de periodos relevantes

= 99.409

El negocio es bueno puesto que se vende por debajo de mercado.

 

4.       Si en el mercado se exige un rendimiento mínimo del 20 % sobre la acción de ECOPETROL, y la empresa informa que para los próximos 5 años liquidará dividendos así:

 

Año

2013    $ 250 / acción

 

Año

2014    $ 290/  acción

Año

2015    $ 310 / acción

 

Año

2016    $ 335 / acción

Año

2017   $ 360 /  acción

Cuál será la valoración actual de esta acción?

Se aplica la siguiente fórmula:

 

Donde:

Po = Valor de la acción común

Dt = Dividendo por acción esperado al final del año t

k = Rendimiento requerido sobre la acción común

La valoración actual de la acción con la expectativas señaladas anteriormente es es de 527,1

5.       Si en el punto anterior, ECOPETROL informa que los dividendos que se pagarán permanecerán iguales por los 5 años, y serán de $ 300 / acción, cuál será la valoración actual en este caso? Compare este resultado con el punto anterior y seleccione la mejor opción para el dueño de las acciones.

Para su cálculo se aplica la siguiente fórmula

Claramente es más positivo que la empresa ECOPETROL realicen pagos en concepto de dividendo de 300 pesos colombianos por acción de forma permanente, teniendo un valor de 1.500 la opción, muy superior al resultado anterior.